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Un informe elaborado por los analistas A. Rubicondi, F. Pennino, M. Contardi y E. Terré para la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) destaca que la producción de maíz de la campaña 2025/26 en la Argentina alcanzará las 70,5 millones de toneladas, marcando un incremento de 2,5 Mt respecto a la estimación previa. De esta forma, la oferta total del ciclo se ubica en 77,0 Mt, con stocks finales proyectados en 12,3 Mt.
El ritmo del programa exportador acompañó estas cifras récord. Durante el mes de julio se despacharon 5,14 millones de toneladas de maíz, convirtiéndose en el volumen mensual de exportación más alto de la historia argentina. Se trata de la segunda oportunidad en que los envíos al exterior superan la barrera de las 5 Mt en un solo mes, tras el registro de abril (5,08 Mt). En el acumulado de la campaña (marzo-julio), los despachos suman 22,21 Mt, alcanzando un progreso del 51%.
Sin embargo, las lluvias de las últimas semanas han comenzado a ralentizar el ingreso de camiones a los puertos y el line-up de buques por las complicaciones en la recolección y el secado de los granos. La cosecha nacional presenta un avance del 89%, ubicándose 8 puntos porcentuales por debajo del promedio del último quinquenio. En materia comercial, la industria y la exportación acumulan compras por 35,62 Mt del ciclo 2025/26.
A pesar de que el acumulado total negociado entre soja, maíz, trigo y girasol alcanzó las 85,74 Mt —máximo histórico en 25 años en términos absolutos—, la venta de soja muestra un marcado rezago.
Con 24,3 Mt comprometidas al 5 de agosto (casi 5 Mt por debajo de la media), se ha comercializado el 47,2% de la producción estimada de soja para el ciclo 2025/26, representando la proporción más baja para esta época del año del último cuarto de siglo. En materia de precios, si bien la Pizarra Rosario se mantuvo en torno a los 337,5 US$/t, el poder de compra real del grano ajustado por inflación registra una caída del 14,9% respecto a enero.
El escenario internacional estuvo marcado por la publicación del informe mensual de estimaciones de oferta y demanda (WASDE) del USDA y los conflictos geopolíticos:
Trigo: El reporte del USDA resultó neutral para el cereal, manteniendo la producción estadounidense en 41,7 Mt y los stocks finales en 19,5 Mt. No obstante, los precios cotizaron al alza sostenidos por el ataque ucraniano a las terminales de Novorossíysk (principal puerto exportador ruso) y la caída del 76% en los embarques ucranianos en la primera quincena de agosto. En consecuencia, el USDA recortó las previsiones de exportación de Rusia a 46,0 Mt y de Ucrania a 13,5 Mt.
Maíz: Cotizó con subas superiores al 4% tras conocerse que el USDA recortó los stocks finales de la campaña 2026/27 en EE. UU. por encima de lo previsto, en un marco de pérdidas productivas en Europa por inclemencias climáticas.
Soja: Presentó un balance con mayor oferta y stocks de los proyectados en EE. UU. tras un aumento en la superficie sembrada. A pesar del sesgo bajista del informe, los contratos cerraron con subas arrastrados por la firmeza del maíz, las tensiones en el Mar Negro y la confirmación de ventas de exportación por 244.000 toneladas a China.
