Verificação de Estoque Global de Petróleo e Gás à Beira de uma Decisão de Guerra

Uma série de movimentos diplomáticos, envolvendo delegações do Paquistão e do Catar viajando para Teerã e o Ministro das Relações Exteriores iraniano viajando para Mascate, além de uma declaração ponderada do Secretário de Estado Marco Rubio em frente às câmeras durante uma visita à Índia, dão uma forte indicação de que um desfecho está se aproximando nas negociações entre o Irã e os Estados Unidos sobre seu conflito suspenso. Várias figuras importantes da administração retornaram repentinamente a Washington, DC, durante o fim de semana, e uma ligação está sendo feita com líderes regionais. Essa impressão é reforçada pelos níveis elevados de movimentos militares dos EUA sendo feitos para a região do CENTCOM, o que se poderia esperar se um retorno à guerra estiver sendo preparado, caso haja uma falha no último obstáculo para alcançar um avanço diplomático.

Se o conflito for resolvido nos próximos dias ou não, a comunidade marítima precisa estar pronta. A perda de 14 milhões de barris por dia de petróleo, que costumava passar pelo Estreito de Ormuz, foi calculada pela Reuters e Kpler em mais de US$ 50 bilhões desde o início da guerra, o suficiente para manter o transporte marítimo global abastecido por 4 meses, e um buraco que vai demorar para ser preenchido. Se a guerra terminar esta semana, haverá uma corrida para reabastecer para evitar escassez iminente, com o petróleo flutuando no Golfo sendo o primeiro a se mover. Por outro lado, a retomada da guerra gerará mais preocupações de segurança para os navios na área de perigo, mas também aumentará o foco nos estoques de petróleo mantidos à tona, particularmente no Sudeste Asiático.

Até agora, o mundo desenvolvido viu aumentos substanciais de preços para petróleo e gás, mas nenhuma escassez significativa, exceto em áreas de nicho. A produção dos EUA de petróleo e gás disparou para a capacidade máxima disponível, colocando uma pressão sobre a infraestrutura, particularmente quando a manutenção é atrasada para explorar os preços altos, que provavelmente cairão quando a crise diminuir. Preços mais altos no Ocidente reduziram a demanda até certo ponto, com fontes de energia alternativas sendo usadas onde disponíveis. As sanções contra importações da Rússia foram relaxadas em algumas áreas de escassez estritamente definidas como contingência. O mesmo é muito verdadeiro para a China, onde as reservas estimadas em 1,1 bilhão de barris permanecem saudáveis, e o consumo foi reduzido à luz dos preços mais altos. Politicamente, a China não é tão mal afetada pela escassez que sentiu a necessidade de ajudar o presidente Trump com a questão em sua recente visita a Pequim. Por enquanto, o presidente Xi Jinping está confortável o suficiente para ficar à margem e deixar os Estados Unidos resolverem a bagunça sozinhos.

Os pontos de estrangulamento mais significativos são, em primeiro lugar, no Japão e na Coreia, onde, embora as reservas estratégicas sejam substanciais, há uma alta dependência de importações – até 85% no caso do Japão, em parte uma falha em substituir a geração de energia indígena após o fechamento de usinas nucleares na sequência do desastre de Fukushima em 2011.

Em outras partes da Ásia, a Índia se beneficiou de um relaxamento das sanções dos EUA sobre o petróleo russo. A Tailândia ainda tem 110 dias de estoque e está se preparando para a escassez no final de junho – mas, novamente, os aumentos de preços mataram parte da demanda local. Os países que realmente sofrem com a escassez são aqueles incapazes de pagar os preços mais altos das importações de petróleo, como Bangladesh e Mianmar. Mas em toda a região, o maior efeito não é a escassez de estoque refinado, mas os preços mais altos na bomba, que têm um efeito significativo de amortecimento na atividade econômica geral.

Por enquanto, um dos maiores amortecedores de estoque é o petróleo iraniano mantido em navios, principalmente no Mar Amarelo e na costa leste da Malásia. Mas na ausência de cargas passando pelo bloqueio naval dos EUA no Estreito de Ormuz, esses estoques estão sendo consumidos, e não pelo consumo chinês. O Irã pode tentar vender para quem lhe der o melhor preço. A Kpler estima que esses estoques caíram de 85 milhões de barris mantidos à tona no início de fevereiro para 51 milhões de barris em meados de maio. Ao contrário das mensagens iranianas, o bloqueio naval dos EUA é eficaz. A comunidade de inteligência dos EUA, se encarregada, tem amplos recursos para rastrear remessas de petróleo iraniano, mesmo quando os sinais AIS são desligados, usando localização de direção de sinal, radar e imagens térmicas, além de sua presença militar global.