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A longa batalha de aquisição, projetada para remodelar o segmento de granéis sólidos, tomou um novo rumo quando a Diana Shipping anunciou que abriu uma oferta pública de aquisição para os acionistas da Genco Shipping. É o mais recente passo na batalha de cinco meses que não mostra sinais de ser resolvida.
A Diana lançou a oferta para adquirir as ações da Genco que ainda não possui, e posteriormente aumentou a avaliação após serem levantadas questões sobre sua capacidade de financiar a combinação. As duas empresas são semelhantes em tamanho e, combinadas, criariam uma potência no segmento com até 80 ou mais navios. Ambas as empresas concordam que é um momento oportuno no transporte de granéis sólidos, mas não houve conversas diretas sobre a avaliação para a fusão.
"Passamos cinco meses buscando engajar o Conselho da Genco em uma transação que entregaria valor certo e premium aos acionistas da Genco em valores de ativos ciclicamente altos. O Conselho da Genco recusou todas as tentativas – nem uma única reunião, nem uma única ligação – e não respondeu ao acordo de fusão que entregamos. Agora estamos levando nossa oferta diretamente às pessoas que ela foi projetada para beneficiar: os acionistas da Genco", disse Semiramis Paliou, CEO da Diana.
A oferta pública de aquisição oferece o mesmo preço proposto em março ao conselho da Genco. A Diana pagaria US$ 23,50 por ação em dinheiro. Na oferta revisada, ela detalhou o financiamento garantido e disse que também tinha um acordo para vender 16 navios da Genco para a Star Bulk Carriers por US$ 470,5 milhões após o fechamento da combinação com a Genco.
O conselho da Genco tem repetidamente dito, e renovou sua posição hoje, que a oferta é "inadequada". Ele observa que o preço permanece inalterado e que já havia rejeitado a segunda oferta por ainda não refletir o valor da empresa. Após revisar ambas as ofertas, o conselho as rejeitou unanimemente. Em certo ponto, sugeriu que tinha um balanço mais forte e que deveria estar comprando a Diana.
"A estimativa média de NAV de analistas de venda da Genco é atualmente de US$ 25,80, e a estimativa mediana é de US$ 26,50 em um período de aumento dos valores dos ativos em toda a indústria", afirma o conselho. A Diana rejeita isso, dizendo que a oferta é um prêmio de 31% sobre o preço da ação e aproximadamente 1,0x NAV, com base nos valores da frota que a Genco relata.
Esta é a mais recente de uma série de táticas que a Diana tentou para impulsionar o acordo. Depois de ser rejeitada pela Genco, que já adquiriu aproximadamente 14,8% das ações da Genco no mercado aberto, ela anunciou que estava propondo um novo conselho de administração. Ela apresentou a chapa de oposição a ser apresentada na assembleia anual. A Genco, até agora, não finalizou uma data para a assembleia de acionistas.
A oferta pública de aquisição está programada para durar até 2 de junho. O conselho da Genco disse aos acionistas para não agirem e que revisaria a oferta e faria uma resposta formal dentro de 10 dias.
