Las reservas internacionales brutas alcanzaron máximos en casi siete años impulsadas por el récord de exportaciones

Las reservas internacionales brutas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) se ubicaron en torno a los USD 49.000 millones, alcanzando su valor más elevado desde 2019. De acuerdo con un análisis elaborado por Bruno Ferrari, Guido D’Angelo, Emilce Terré y Julio Calzada para la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), este proceso consolida la recuperación iniciada a fines de 2023. Asimismo, las reservas internacionales netas mostraron una recomposición de cerca de USD 20.000 millones en los últimos dos años y medio, situándose a finales de julio en terreno positivo por entre USD 7.000 y USD 10.000 millones.

En lo que va de 2026, el BCRA acumuló compras netas en el mercado de cambios por USD 13.100 millones, apuntalado por el incremento en la liquidación de divisas de las exportaciones y una cuenta financiera equilibrada. Durante el primer semestre, el incremento contable total de las reservas fue de USD 3.775 millones —cifra que se eleva a USD 6.504 millones al incluir la variación favorable de julio—. El informe subraya que es la tercera vez en los últimos 25 años (junto con 2007 y 2022) que tanto la cuenta corriente como la financiera aportan saldos positivos de manera simultánea durante un primer semestre.

El principal sostén de la dinámica externa fue la cuenta de bienes, que arrojó un superávit comercial de USD 15.996 millones, la cifra más alta desde que se tienen registros para un primer semestre. Este resultado se logró a partir de cobros de exportaciones por USD 47.211 millones frente a pagos de importaciones por USD 31.215 millones.

• Agroindustria: Se consolidó como el primer generador de divisas con un superávit neto de USD 19.984 millones.
• Minería y Energía: Registraron exportaciones netas por USD 9.632 millones, marcando un crecimiento interanual cercano al 75% y conformando un segundo pilar estructural en la oferta de dólares.
• Resto del sector privado no financiero: Redujo su déficit por importaciones de bienes a USD 13.621 millones (una mejora de USD 4.500 millones respecto al año anterior).

En conjunto, las exportaciones devengadas de los complejos agroindustriales, mineros y energéticos alcanzaron el récord de USD 40.266 millones en el semestre (+27% interanual), ampliando la diversificación del ingreso de divisas de la economía nacional.

A pesar del contrapeso ejercido por los saldos negativos en servicios (USD 4.310 millones) e ingreso primario por giro de utilidades e intereses (USD 8.884 millones), el saldo favorable del comercio exterior permitió cerrar la cuenta corriente con un superávit de USD 2.867 millones, fundamentando el crecimiento del activo en divisas del Banco Central.