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El fondo soberano de Arabia Saudita está considerando consolidar activos de transporte y cadena de suministro para crear un gigante logístico que pueda atraer inversión extranjera y servir mejor a los centros comerciales del reino en medio de la agitación causada por la guerra de Irán.
El Fondo de Inversión Pública ha mantenido conversaciones iniciales sobre la combinación de partes de su extensa cartera de activos portuarios, ferroviarios y marítimos en una única entidad, según personas familiarizadas con el asunto. La firma ampliada podría potencialmente evolucionar hacia un vehículo para inversiones multimillonarias en toda la industria logística, dijeron las personas, pidiendo no ser identificadas porque las discusiones son confidenciales.
El PIF también podría buscar eventualmente incorporar inversores internacionales al negocio, incluso a través de una oferta pública inicial, dijo una de las personas.
El fondo controla o posee participaciones en una serie de empresas, incluida la Compañía Nacional de Navegación de Arabia Saudita, valorada en 8.300 millones de dólares, Saudi Global Ports, que opera puertos en la Provincia Oriental y el ecosistema de puerto seco de Riad, y Saudi Railway Co., cuyas redes de carga y pasajeros abarcan gran parte del país.
Las deliberaciones del PIF comenzaron antes de que estallara la guerra, aunque las conversaciones cobraron urgencia a medida que el conflicto continuaba y el Estrecho de Ormuz permanecía cerrado, dijeron las personas. Las interrupciones alrededor de la vía fluvial clave durante los últimos tres meses han expuesto vulnerabilidades en las cadenas de suministro de Oriente Medio, reforzando la necesidad de rutas comerciales alternativas, incluidos los puertos saudíes del Mar Rojo.
Las discusiones se encuentran en una etapa preliminar y no se han tomado decisiones finales sobre la creación de la nueva entidad, ni siquiera sobre qué activos se incorporarían finalmente. Los representantes del PIF declinaron hacer comentarios.
Si el fondo soberano procede con sus planes, la medida podría añadir otra capa a la rivalidad económica de Arabia Saudita con los Emiratos Árabes Unidos. Los centros de Dubái y Abu Dabi en los EAU se han posicionado durante años como puertas de entrada a la región.
El ascenso de Dubái fue impulsado en gran parte por DP World Ltd., un gigante logístico que opera en 83 países y emplea a más de 119.000 personas. La compañía gestiona Jebel Ali, el puerto más grande de Oriente Medio, junto con London Gateway en el Reino Unido y operaciones logísticas que abarcan África y Estados Unidos. Mientras tanto, AD Ports Group de Abu Dabi representa casi una cuarta parte de la economía no petrolera del emirato, según algunas estimaciones.
En respuesta al cierre de Ormuz, los EAU han intensificado sus propias inversiones, incluyendo la planificación de un centro de exportación alternativo en su costa este y la aceleración de la construcción de un oleoducto a su puerto de Fujairah en el Golfo de Omán para duplicar la capacidad de exportación de crudo.
Los planes del PIF reflejan una evolución en la agenda económica Visión 2030 del Príncipe Heredero Mohammed bin Salman, que el fondo supervisa. Después de años de canalizar dinero hacia inversiones de alto perfil en el extranjero y megaproyectos futuristas, el inversor de 1 billón de dólares está priorizando cada vez más los negocios que pueden generar rendimientos constantes mientras apoyan la economía nacional.
Su última estrategia se centra en impulsar los rendimientos y convertir las empresas de la cartera en campeones globales, al tiempo que identifica la logística como uno de los ecosistemas económicos centrales del reino. Crear empresas capaces de obtener su propia financiación y atraer inversión extranjera es clave para este impulso.
El fondo ha estado alentando a las empresas de la cartera a obtener financiación de forma independiente aprovechando sus balances y planes de crecimiento, según ha informado Bloomberg News. Algunas de esas entidades también han sido cotizadas en la bolsa de valores local.
Están surgiendo señales de una recalibración más amplia en todo el imperio del PIF. Manara Minerals Investment Co., que alguna vez se esperaba que liderara una ola de importantes adquisiciones mineras en el extranjero, ha dado un paso atrás en la búsqueda de grandes acuerdos globales. El fondo también ha recortado la financiación futura para LIV Golf, el ambicioso proyecto defendido por el gobernador del PIF, Yasir Al Rumayyan, dejándolo frente a una posible bancarrota.
Al mismo tiempo, el fondo soberano ha buscado demostrar disciplina financiera al acceder a los mercados de deuda, atrayendo recientemente una fuerte demanda para una venta de bonos de 7 mil millones de dólares.
