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El Reporte del Mercado de Granos publicado el 28 de agosto de 2026 por la Dirección de Informaciones y Estudios Económicos de la Bolsa de Comercio de Rosario, elaborado por A. Rubicondi, F. Pennino, M. Contardi, B. Ferrari y J. Calzada, describe subas en los tres principales granos tanto en el mercado internacional como en el argentino, con el conflicto en el Mar Negro y los datos de producción estadounidense como principales factores señalados por el informe.
Según el informe, la coyuntura bélica en el Mar Negro llevó al trigo a máximos desde 2023 en Chicago. A mediados de la semana los contratos subieron tras conocerse un reporte que sugiere una intensificación de las hostilidades rusas contra Ucrania, lo que —de acuerdo con la Bolsa de Comercio de Rosario— alimentó el riesgo de una disrupción sostenida en las exportaciones. El contrato más operado llegó a negociarse en US$ 274/t, 18/t o 7% más que el pico de la semana previa.
El informe cita estimaciones de la consultora Sovecon según las cuales Rusia registró su peor agosto en exportaciones desde 2010, en un contexto de ataques ucranianos sobre sus capacidades exportadoras. Ucrania, que exportaba el 90% de sus granos a través del Mar Negro, debió redirigir embarques hacia el Danubio, una vía de menor capacidad que además enfrenta dificultades logísticas por los bajos niveles del río, mientras que Rusia busca canalizar su producción por el Mar Báltico y el Mar Caspio. La Bolsa de Comercio de Rosario indica que los precios de exportación de los orígenes del Mar Negro se desplomaron y que el gobierno ruso evalúa eliminar temporalmente los derechos de exportación para granos.
En la Argentina, el precio FOB del cereal alcanzó valores máximos desde mayo de 2025 al tocar los US$ 250/t, 25/t más que en los momentos previos al comienzo de las hostilidades. El país lleva un avance del programa de exportación del 82%, con 14,73 Mt embarcadas hasta julio; en ese mes se exportaron 0,6 Mt, apenas por encima del promedio del último lustro para julio.
En el mercado doméstico, el trigo se negoció durante la semana en sus valores más altos en más de dos años. El valor pico fue de $337.000/t o US$ 225/t informado por la Cámara Arbitral de Cereales, el precio en dólares más alto desde 2024 y un 14% superior a lo negociado a principios de julio. En A3, el disponible se negocia en US$ 225/t, mientras que los contratos de diciembre y enero escalaron a US$ 238/t y US$ 242/t respectivamente, con subas de 6% y 5% desde principios de mes. El pase de campaña respecto de TRI.ROS/DIC26 se mantuvo por debajo del 10% TNA durante casi todo agosto, frente al 32% TNA que llegó a registrar el mes anterior.
La campaña 2025/26 lleva comprometido el 70% de su volumen, por debajo del promedio quinquenal de 86% para esta semana. El último dato comercial muestra un avance semanal de 0,31 Mt para la 2025/26 y de 0,11 Mt para la 2026/27. Entre los factores que juegan en sentido contrario, el informe menciona que varios países tradicionalmente importadores netos, entre ellos los del norte de África, habrían levantado una cosecha 30% superior a la campaña anterior, y que el line-up no muestra por el momento una reactivación inmediata de los embarques.
El lunes el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) informó una caída en las condiciones del cultivo estadounidense mayor a la esperada por los operadores: al último domingo, el 57% del maíz se encontraba en condición buena a excelente, por debajo del 60% de la semana previa y en el nivel más bajo para esa altura del año desde 2023, cuando el mercado anticipaba en promedio un 59%.
El viernes anterior, el Pro Farmer Crop Tour informó un rinde promedio nacional proyectado de 108,71 qq/ha para Estados Unidos, por debajo de los 113,42 qq/ha de la última estimación oficial del USDA. La consultora sostuvo que la producción estadounidense 2026 se ubicará por debajo de las previsiones oficiales, tras recorrer siete de los principales estados productores y encontrar cultivos deteriorados por el clima adverso del verano. Llevados a unidades locales, los números del recorrido arrojan una producción total de 389,76 Mt, frente a las 406,75 Mt proyectadas por el USDA en su informe mensual de agosto, una diferencia de 17,14 Mt. En el WASDE de agosto los stocks finales estadounidenses se proyectaron en 41,98 Mt, cerca de 3,5 Mt menos que en el reporte previo. En Chicago, el maíz cerró el miércoles en US$ 200,4/t, un 10% por encima de los valores de comienzos de la semana pasada y en línea con máximos de tres años.
En el plano local, el disponible se mantuvo en la zona de los US$ 180/t, con una caída de 5,3% desde principios de mes, mientras que la posición cosecha (abril) y diciembre se ubicaron en torno a US$ 208,5/t y US$ 208,7/t a mitad de semana, cerca de US$ 10 por encima de los valores de comienzos de la semana previa. El pase se ubicó en casi US$ 30 tanto para la campaña siguiente como para diciembre, equivalente a 24,45% y 50% TNA respectivamente. El volumen operado de maíz en A3 durante agosto estaría superando las 5 Mt, valor que el informe califica como récord.
La SAGyP ajustó al alza en su último informe mensual sus estimaciones de producción hacia 71,7 Mt, un 46% por encima del promedio de los últimos cinco años, de las cuales ya se comercializó el 53,5%, equivalente a 38,3 Mt. En términos absolutos ese volumen se encuentra en máximos para esta altura del año, aunque en relación con la producción se ubica 7 puntos porcentuales por debajo del promedio de los últimos cinco años.
A partir de los datos de embarques y line-up de agosto de NABSA, el informe estima las exportaciones acumuladas de maíz de la campaña en 26,1 Mt para los primeros ocho meses del año. Considerando ventas a la exportación en el mercado interno por casi 35 Mt, el sector estaría abastecido por 8,89 Mt, con un line-up que se sostiene en niveles promedio de 1,8 Mt. Las DJVE de agosto alcanzaron 6,56 Mt, el segundo mes de anotaciones más alto desde al menos la campaña 2017/18, superado únicamente por marzo de este año.
El relevamiento del Pro Farmer estimó una producción estadounidense de 124,43 Mt, por encima de las proyecciones del USDA en casi 1,45 Mt. Pese a esas estimaciones de mayor oferta, el cultivo operó al alza en Chicago: a mitad de semana el precio cerró en US$ 459,5/t, un 4,3% por encima de los valores de principios de la semana pasada y en máximos de dos años. Según el informe, el impulso provendría del lado de la demanda, con compras chinas confirmadas durante la semana por 333.000 toneladas, lo que llevaría las compras totales del país asiático a poco más de 7 Mt para la campaña 2026/27.
En el mercado local, la soja se ubicó el miércoles en $540.000/t o US$ 352,7/t, cerca de $35.000 por encima de los valores de principios de mes. Las posiciones diferidas acompañaron la suba: a cosecha, el cultivo cerró en US$ 352,5/t, máximos de cuatro años. De acuerdo con los datos del Monitor del Comercio Granario citados por la Bolsa de Comercio de Rosario, desde mediados de la semana pasada hasta el miércoles se habrían comercializado 1,16 Mt de soja, de las cuales 1 Mt correspondería a operaciones a precio hecho, frente a un promedio semanal de 600.000 toneladas desde principios de mes.
