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China y Estados Unidos anunciaron un acuerdo para rebajar aranceles por unos 30.000 millones de dólares por cada parte, tomando como referencia el comercio bilateral de 2024, según el informe Recomendaciones luego de la reunión Trump – Xi Jinping elaborado por fyo.
Entre los productos estadounidenses incluidos en la lista china aparecen granos como el maíz, el trigo y el sorgo. La principal ausencia, en cambio, es el poroto de soja, que quedó fuera: solo figuran las semillas de soja y algunos derivados.
Según la consultora, parte del mercado esperaba que la soja fuera una pieza clave de cualquier acercamiento entre ambas potencias, por lo que su exclusión le quita buena parte del impacto al acuerdo.
El entendimiento está expresado en montos, por lo que no contiene compromisos concretos sobre las cantidades que China comprará, ni especifica si sus aranceles se eliminan por completo o solo se reducen. Para fyo, se trata de un paso que abre la puerta a los granos estadounidenses, pero "con más interrogantes que certezas".
En el caso del maíz, la consultora advierte que el volumen importado por China este año resulta bajo respecto de campañas anteriores, y que aun eliminándose el arancel del 10%, el flujo desde el área del Pacífico estadounidense seguiría siendo caro frente a la competencia de Argentina y Ucrania.
Rusia redireccionó la mayoría de sus envíos a las terminales del Báltico, ante el cierre casi total de los puertos del sur. Los embarques a través de la cuenca del mar de Azov y el mar Negro se paralizaron desde mediados de agosto por los ataques a buques y los daños en las terminales.
Según fyo, si bien el volumen repunta desde los mínimos anuales, mantiene un desvío superior a 2 millones de toneladas respecto de la normalidad.
El caso ucraniano sigue sin encontrar alternativas de salida para el trigo, dado que los envíos ferroviarios sumados al Danubio no alcanzan el ritmo promedio.
El line up de trigo se ubica en 428.000 toneladas, un volumen destacado para esta época del año. De acuerdo con la consultora, las dificultades logísticas en el mar Negro continúan abriendo oportunidades para el origen argentino: septiembre se encamina a superar las 900.000 toneladas de exportaciones, con Asia ganando peso como destino.
En materia productiva, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que el trigo argentino mantiene una condición de cultivo entre normal y excelente sobre el 94,6% del área, pese a una semana marcada por heladas y focos de granizo.
En el mercado local, el maíz se negocia en USD 195 con descarga, con una comercialización diaria de entre 150.000 y 250.000 toneladas. Septiembre ya supera las 3,8 Mt con precio cerrado.
El pricing de la exportación alcanza el 53% de la producción, unas 36 Mt, ligeramente por encima de los promedios históricos. El acumulado de exportaciones llega a 30 Mt, con declaraciones juradas por 36 Mt, mientras el line up se ubica en 2,1 Mt y las exportaciones de septiembre alcanzaban las 3 Mt al viernes.
La Bolsa de Cereales de Buenos Aires estimó la intención de siembra de maíz con destino comercial para 2026/27 en 8,4 millones de hectáreas, sin cambios respecto del ciclo previo, con una producción proyectada de 66 Mt, por encima de las 64 Mt de la campaña anterior.
A diferencia del maíz, la comercialización de soja avanza a un ritmo más lento: se lleva fijado el 44% de la campaña 2025/26, unas 22 Mt, con retraso respecto del promedio histórico y del ciclo anterior.
El disponible se mantuvo en torno a los $565.000, con la posición mayo en USD 362. Los márgenes de la industria aceitera se ubican por encima de los USD 30, impulsados por la suba de la harina y la mejora en las primas FOB de la harina argentina.
La Bolsa de Cereales elevó además su estimación de siembra 2026/27 a 17 millones de hectáreas, unas 200.000 más que su proyección previa, con una producción estimada en 53,6 Mt frente a las 50,1 Mt de la campaña anterior.
La cotización del Brent continúa por encima de los USD 100 por barril, tras tocar USD 110 a mediados de mes. Según el informe, las expectativas de tratativas de paz durante la Asamblea General de la ONU se vieron aminoradas luego de que el presidente estadounidense rechazara la última propuesta de Irán para reabrir el estrecho de Ormuz.
El posicionamiento de los fondos especulativos en soja y maíz se mantiene en zonas de máximos. Según estimaciones de flujo diario publicadas por Reuters, la reactivación compradora del viernes 25 —con 1,5 Mt en cada grano— compensó las tomas de ganancias de mitad de semana.
