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La ahora prolongada batalla de adquisición, diseñada para remodelar el segmento de graneleros secos, dio un nuevo giro cuando Diana Shipping anunció que ha abierto una oferta pública de adquisición para los accionistas de Genco Shipping. Es el último paso en la batalla de cinco meses que no muestra signos de resolverse.
Diana lanzó la oferta para adquirir las acciones de Genco que aún no posee, y luego aumentó la valoración después de que surgieran preguntas sobre su capacidad para financiar la combinación. Las dos compañías son de tamaño similar y, combinadas, crearían una potencia en el segmento con hasta 80 o más barcos. Ambas compañías están de acuerdo en que es un momento oportuno en el transporte marítimo de graneleros secos, pero no ha habido conversaciones directas sobre la valoración de la fusión.
"Hemos pasado cinco meses tratando de involucrar a la Junta de Genco en una transacción que entregaría un valor cierto y premium a los accionistas de Genco a valores de activos cíclicamente altos. La Junta de Genco ha rechazado cada intento, ni una sola reunión, ni una sola llamada telefónica, y no ha respondido al acuerdo de fusión que entregamos. Ahora estamos llevando nuestra oferta directamente a las personas a las que está diseñada para beneficiar: los accionistas de Genco", dijo Semiramis Paliou, Directora Ejecutiva de Diana.
La oferta pública de adquisición ofrece el mismo precio propuesto en marzo a la junta de Genco. Diana pagaría 23,50 dólares por acción en efectivo. En la oferta revisada, detalló la financiación garantizada y dijo que también tenía un acuerdo para vender 16 buques de Genco a Star Bulk Carriers por 470,5 millones de dólares al cierre de la combinación con Genco.
La junta de Genco ha dicho repetidamente, y renovó su posición hoy, que la oferta es "inadecuada". Señala que el precio no ha cambiado y que anteriormente había rechazado la segunda oferta por considerar que aún no reflejaba el valor de la compañía. Después de revisar ambas ofertas, la junta las rechazó por unanimidad. En un momento, sugirió que tenía un balance más sólido y que debería estar comprando Diana.
"La estimación media del NAV de los analistas de venta de Genco es actualmente de 25,80 dólares, y la estimación mediana es de 26,50 dólares en un período de aumento de los valores de los activos en toda la industria", afirma la junta. Diana rechaza eso diciendo que la oferta es una prima del 31 por ciento sobre el precio de la acción y aproximadamente 1,0x NAV, basándose en los valores de la flota que Genco informa.
Es la última de una serie de tácticas que Diana ha intentado para impulsar el acuerdo. Después de ser rechazada por Genco, que ya compró aproximadamente el 14,8 por ciento de las acciones de Genco en el mercado abierto, anunció que proponía una nueva junta directiva. Ha presentado la lista de oposición para ser presentada en la reunión anual. Genco, hasta ahora, no ha finalizado una fecha para la reunión de accionistas.
La oferta pública de adquisición está programada para finalizar el 2 de junio. La junta de Genco dijo a los accionistas que no actuaran y que revisaría la oferta y daría una respuesta formal dentro de los 10 días.
