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Un exhaustivo informe técnico firmado por A. Rubicondi, F. Pennino, M. Contardi, E. Terré y J. Calzada para la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) analiza las severas distorsiones y alzas que vienen experimentando las cotizaciones de los principales commodities agrícolas a nivel global y su directo impacto en la plaza de comercialización argentina.
En el mercado internacional de Chicago, el trigo alcanzó un pico de US$ 259/t, constituyendo el precio más alto en los últimos tres años. Este comportamiento responde principalmente al recrudecimiento del conflicto entre Rusia y Ucrania, sumado al fin de la tregua entre Estados Unidos e Irán.
A nivel nacional, la recolección de maíz alcanzó el 78% del área, ubicándose 9,1 puntos porcentuales por detrás del promedio de los últimos cinco años debido al exceso de humedad en grano provocado por las condiciones climáticas. Esta demora genera una mayor escasez de grano seco disponible en las terminales.
En el frente exportador, las proyecciones de despacho para julio superarían las 4,8 millones de toneladas (un 16,5% por encima del promedio de los últimos cinco años), generando una presión logística muy alta sobre el line-up y los puertos.
Como consecuencia de esta tensión entre oferta disponible y demanda de exportación, el precio pizarra local del 22 de julio alcanzó los US$ 190,03/t (con un alza acumulada del 5,8% en el mes). Esto obligó al pago de elevadas primas por descarga inmediata, provocando que el pase Julio-Septiembre cayera del 12,1% a cerca del 0% TNA, lo que aplanó la curva de corto plazo y desincentivó el diferimiento de ventas.
En el contexto internacional, el maíz cotizó en Chicago a US$ 182,4/t, impulsado por la sequía en el Medio Oeste de EE.UU. y en la Unión Europea, donde la condición buena/excelente en Francia cayó al 41%. Ante este panorama, el USDA ajustó a la baja la producción europea e incrementó las estimaciones de exportación de Argentina para la campaña 2025/26 a 45 Mt, superando a Brasil por primera vez desde la campaña 2020/21.
El precio de la soja en Chicago alcanzó los US$ 455/t, marcando un máximo de dos años. Esta fuerte revaluación tiene dos catalizadores directos:
El informe de la BCR destaca la implementación de un nuevo esquema arancelario por parte de la administración Trump tras el vencimiento de la tasa temporal del 10%. Respaldándose en la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, la Casa Blanca dispuso alícuotas adicionales de entre 10% y 12,5% a 60 socios comerciales.
