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LONDRES, 6 de mayo (Reuters) – El suministro de petróleo se ajustará aún más en las próximas semanas, incluso si Estados Unidos e Irán llegan a un acuerdo de paz para poner fin a su guerra, porque la reanudación de los envíos de petróleo desde el Golfo de Oriente Medio y su llegada a las refinerías de todo el mundo tardará semanas, por lo que las compañías petroleras seguirán agotando los tanques de almacenamiento para satisfacer la máxima demanda de verano.
El mundo ha utilizado amortiguadores temporales (reservas comerciales, petróleo en tránsito o almacenado en el mar y reservas de emergencia) para compensar el impacto de la guerra en Oriente Medio. El impacto total de la interrupción del suministro de petróleo aún no se ha sentido en los mercados y la economía global porque pasarán muchos meses antes de que la producción y las exportaciones de Oriente Medio vuelvan a los niveles anteriores a la guerra, dijeron ejecutivos de las principales compañías energéticas, bancos de inversión y analistas de mercado.
El rápido agotamiento de las reservas comerciales y de emergencia se ha producido en un momento en que las reservas suelen acumularse a medida que las refinerías y los minoristas se preparan para la demanda máxima durante el verano del hemisferte norte. El sistema energético global pronto entrará en un período de máxima demanda en una posición debilitada para hacer frente al pico de consumo de la conducción de verano, la aviación, la agricultura y el transporte de mercancías.
Eso estresaría el sistema energético global y prolongaría el tiempo que tardarían los productores y refinadores de petróleo en aliviar la escasez de suministro y en que los altos precios del combustible volvieran a los niveles anteriores a la guerra, según ejecutivos y analistas.
"Incluso si el conflicto, y espero que así sea, termina en el mes de mayo, saldríamos del conflicto con unas existencias claramente muy bajas", dijo la semana pasada el CEO de TotalEnergies TTEF.PA, Patrick Pouyanne, estimando que las extracciones de existencias de hidrocarburos globales de 10 a 13 millones de barriles por día han resultado en al menos 500 millones de barriles ya consumidos de las reservas.
En comparación, Estados Unidos tiene alrededor de 460 millones de barriles en inventarios de crudo.
El CEO de Equinor, Anders Opedal, dijo el miércoles que el mercado tardaría al menos seis meses en volver a la normalidad, incluso con la paz en Oriente Medio.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha dicho que los precios caerían rápidamente una vez que termine el conflicto. El progreso en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán sobre un marco de acuerdo de paz llevó a una caída del 7.8% en los futuros del crudo Brent de referencia el miércoles, a 101.27 dólares por barril.
Si bien los futuros del petróleo probablemente caerían rápidamente en caso de un acuerdo, pasaría algún tiempo antes de que los precios físicos del crudo y la gasolina cayeran a los niveles anteriores a la guerra, a medida que los suministros se recuperan de una de las mayores interrupciones de suministro de la historia. Los analistas han elevado constantemente sus pronósticos este año, y una encuesta de Reuters la semana pasada los situaba en un promedio de 86.38 dólares por barril para los futuros del Brent este año, frente a los aproximadamente 62 dólares por barril en enero.
Es probable que la demanda aumente una vez que termine el conflicto, ya que los países y las empresas de todo el mundo buscan reconstruir las reservas y reiniciar las instalaciones de producción cerradas, y algunos países que han sufrido escasez comienzan a construir nuevas reservas.
Australia, que importa aproximadamente el 80% de su combustible y ha experimentado escasez desde el comienzo del conflicto, anunció planes el miércoles para gastar 7.22 mil millones de dólares en la construcción de reservas de combustible.
La Comisión Europea dijo el mes pasado que consideraría revisar el requisito de la UE para que los países mantengan al menos 90 días de existencias de petróleo, para incluir un requisito específico de combustible para aviones.
Desde finales de febrero, cuando comenzó la guerra, las reservas han caído rápidamente. Se espera que los inventarios globales caigan a alrededor de 98 días de demanda para fines de mayo, desde los 101 días actuales y los 105 días a fines de febrero, dijo Goldman Sachs esta semana, advirtiendo que los amortiguadores de productos refinados están "acercándose a niveles muy bajos rápidamente".
Hasta ahora, el mundo ha perdido alrededor de 600 millones de barriles de suministro de petróleo, según Rystad Energy. Para cuando el suministro vuelva a la normalidad, asumiendo que la normalización del transporte marítimo comience a fines de mayo, el mundo habrá perdido entre 1.2 mil millones y 2.0 mil millones de barriles de suministro, lo que equivale a entre el 16% y el 27% de los inventarios globales anteriores a la guerra, dijo Claudio Galimberti, economista jefe de Rystad Energy.
Los suministros mundiales de gas también han sufrido un gran golpe debido al cierre de la producción de gas natural licuado (GNL) de Qatar y los daños sufridos durante la guerra. La pérdida de suministro totalizará entre 30 millones de toneladas y 50 millones de toneladas de GNL, lo que equivale a entre el 7% y el 11% del suministro global anual, dijo Galimberti.
"Es obvio para la mayoría que si se observa la interrupción sin precedentes en el suministro mundial de petróleo y gas natural, el mercado aún no ha visto el impacto total de eso", dijo el CEO de Exxon Mobil, Darren Woods, en una llamada con analistas la semana pasada.
Los inventarios de gasolina de EE. UU. caerían a alrededor de 198 millones de barriles a fines del verano, el nivel más bajo para esa época del año en los registros modernos, predijo Morgan Stanley. Las existencias de gasolina de EE. UU. estaban justo por debajo de los 220 millones de barriles el 1 de mayo, el nivel más bajo para esta época del año desde 2014, mostraron los datos del gobierno. El aumento de las exportaciones para satisfacer la demanda de los países que experimentan escasez ha acelerado el agotamiento.
Europa podría enfrentar escasez de combustible para aviones tan pronto como en junio si los suministros interrumpidos de Oriente Medio no se reemplazan por completo, ha advertido la Agencia Internacional de Energía.
Irlanda tenía solo 10 días de cobertura de existencias para el suministro de combustible para aviones, según una nota de Goldman Sachs publicada la semana pasada.
En Asia, las importaciones de crudo cayeron un 30% en abril con respecto al año anterior, al nivel más bajo desde 2015, según Kpler, lo que subraya la magnitud de la interrupción del suministro en la región de mayor consumo de petróleo del mundo.
Los inventarios de fueloil en tierra en Singapur, un importante centro de búnker, cayeron a un mínimo de casi un año en la semana hasta el 29 de abril, ya que tanto las importaciones como las exportaciones disminuyeron, mostraron los datos la semana pasada.
Incluso si se reabren las rutas de suministro, el sistema energético global no se recuperará rápidamente, dijeron ejecutivos y analistas.
Woods dijo que tardaría uno o dos meses en que los flujos de petróleo se normalizaran después de la reapertura del Estrecho de Ormuz, a medida que se despejen los retrasos en el transporte marítimo. Se tarda en promedio 30 días en que los barcos se muevan de Oriente Medio a la Unión Europea, y 40 días en moverse de allí a Estados Unidos.
Mientras tanto, la interrupción de la capacidad de refinación en Oriente Medio obstaculizará la recuperación del suministro, dijo Willie Walsh, jefe de la Asociación Internacional de Transporte Aéreo, con casi dos millones de barriles por día de capacidad de refinación fuera de servicio en la región. El combustible de Oriente Medio es clave para satisfacer la demanda en África, Asia y Europa.
(Reportaje de Stephanie Kelly, Seher Dareen, Trixie Yap y Shariq Khan; reportaje adicional de Nerijus Adomaitis; Edición de Simon Webb y Nick Zieminski)
