CADE aprueba fusión de Saipem y Subsea 7 con condición de vender un buque
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El Consejo Administrativo de Defensa Económica (CADE) de Brasil aprobó la fusión entre la italiana Saipem y la noruega Subsea 7, que dará origen a una nueva compañía denominada Saipem7. La aprobación quedó condicionada a un acuerdo de control de concentraciones que obliga a las empresas a vender el buque de tendido de tuberías y elevación pesada Seven Borealis para despejar las objeciones de competencia planteadas durante la revisión.
El buque y las condiciones de venta
El acuerdo exige que el comprador del Seven Borealis sea independiente y reciba aprobación previa del propio CADE, además de garantizar que esa empresa pueda competir en el mercado brasileño y continuar los proyectos ya contratados. El Seven Borealis tiene 182,2 metros de eslora, fue construido en 2012, cuenta con sistemas S-lay y J-lay, una grúa principal de 5.000 toneladas y dos vehículos operados a control remoto, y es capaz de operar en aguas profundas y ultraprofundas de más de 1.500 metros. Se trata del único buque con sistema S-lay/J-lay entre las cuatro embarcaciones de tendido rígido de Subsea 7 clasificadas como 'global enablers'.
Las razones de CADE
El regulador brasileño consideró que la operación presentaba riesgos para la competencia en el mercado de ingeniería, suministro, construcción e instalación de sistemas submarinos, clave para la exploración y producción de petróleo y gas, en particular en el presal brasileño, donde Saipem y Subsea 7 son competidores cercanos. El tribunal de CADE había reabierto su revisión en julio tras aceptar apelaciones de Petrobras y de la Asociación Brasileña de Empresas de Exploración y Producción de Petróleo y Gas (ABEP) contra una autorización previa sin condiciones.
Revisiones pendientes en otros países
La aprobación de CADE no agota el proceso regulatorio global de la fusión. La Comisión Europea lleva adelante una investigación en profundidad, cuyo plazo fue extendido al 16 de diciembre y luego suspendido a la espera de información adicional de las empresas, mientras que el regulador de competencia de Australia tiene un plazo de determinación que vence el 22 de diciembre. Según los términos de la fusión, todas las condiciones pendientes deben cumplirse o ser dispensadas antes del 31 de diciembre de 2026.
Impacto para las empresas
Saipem y Subsea 7 señalaron que la venta del buque no afectará de manera significativa la lógica estratégica de la fusión ni las sinergias anuales ya anunciadas al mercado, estimadas en alrededor de 300 millones de euros (338 millones de dólares). Las compañías firmaron un acuerdo de fusión vinculante en julio de 2025, tras un primer acuerdo alcanzado a comienzos de ese año, con el objetivo de crear una empresa de ingeniería offshore con ingresos anuales de unos 21.000 millones de euros y una cartera combinada de contratos de 43.000 millones de euros.
