Royal Caribbean Group confirma compra de 50% da Sandals Resorts por US$ 3 bilhões

A Royal Caribbean Group confirmou a assinatura de um acordo para adquirir 50% da Sandals Resorts International, operadora caribenha de resorts all inclusive, por cerca de US$ 3 bilhões. O anúncio veio um dia depois de o Financial Times e a CNBC revelarem que a companhia de cruzeiros estava em conversas avançadas para ficar com uma participação na empresa.

Antes da confirmação oficial, a CNBC havia informado que a Royal Caribbean estava perto de fechar um acordo de US$ 3 bilhões por 50% da Sandals, enquanto o Financial Times, que revelou a história, falava de uma participação majoritária em uma operação que superaria os US$ 6 bilhões, com a família do fundador Gordon Stewart mantendo parte do capital. A Royal Caribbean não respondeu às consultas naquele momento, e a ação da RCL caiu mais de 6% naquele dia, até US$ 234,89, longe da máxima de 52 semanas de US$ 356,39 registrada em 10 de fevereiro.

Em 23 de setembro, Royal Caribbean Group e Sandals Resorts assinaram em Miami o acordo definitivo, liderado por Jason Liberty, presidente e CEO da Royal Caribbean Group, e Adam Stewart, presidente executivo da Sandals. A companhia de cruzeiros adquirirá 50% da Sandals e Beaches Resorts por aproximadamente US$ 3 bilhões, o que representa um múltiplo de EBITDA futuro de cerca de 10 vezes, financiado com dívida comprometida gerenciada pelo Morgan Stanley. A joint venture será conduzida por uma diretoria compartilhada entre Stewart e Liberty, e a transação deve ser concluída no início de 2027 e ser positiva para os lucros do ano seguinte.

A Sandals opera 17 resorts all inclusive exclusivos para adultos no Caribe e nas Bahamas, em Jamaica, Santa Lúcia, Barbados, Antígua, Curaçao, Granada e São Vicente e Granadinas, além de duas propriedades familiares sob a marca Beaches em Turcas e Caicos e Jamaica. A empresa foi fundada em 1981 por Gordon “Butch” Stewart em Montego Bay e acumula mais de quatro décadas de operação na hotelaria caribenha.

Após a confirmação do acordo, as ações da RCL caíram cerca de 9% em poucos dias e tocaram uma mínima de 52 semanas de US$ 222,22 na quarta-feira, antes de se recuperarem 4% na quinta-feira. Analistas apontaram dúvidas dos investidores sobre se a diversificação para resorts em terra renderá tanto quanto a construção de novos navios, enquanto a corretora William Blair manteve sua classificação de “outperform” para a Royal Caribbean, por considerar que o esquema 50/50 e a continuidade da liderança da Sandals mitigam o risco de distração em relação ao negócio principal de cruzeiros.