Taxas de Frete de Petroleiros Recordes Refletem Tensão Energética Global Crescente

As taxas globais de frete de petroleiros estão subindo para níveis recordes com pouca perspectiva de alívio, um sinal da crescente tensão nos mercados de petróleo, enquanto comerciantes, armadores, produtores e compradores lidam com um conflito prolongado no Golfo Pérsico e soluções alternativas cada vez mais complexas.

Os lucros para superpetroleiros que navegam na rota de referência Oriente Médio-China estão em um recorde de quase US$ 800.000 por dia. Enquanto isso, para a rota do Golfo dos EUA para a Ásia, os fretadores receberam ofertas de grandes petroleiros (VLCCs) por uma taxa fixa recorde de US$ 29,5 milhões — perto de US$ 15 por barril, sem considerar riscos de guerra adicionais ou taxas por atrasos inesperados.

Há poucos sinais de que esse impulso vá mudar. A análise de frete da empresa de inteligência de dados Kpler sugere que os ganhos diários para VLCCs permanecerão acima de US$ 100.000 por dia até o próximo ano, mais que o dobro dos níveis históricos que raramente ultrapassavam US$ 45.000. As taxas de arrendamento de dois anos para VLCCs podem aumentar de 20% a 30%, de acordo com uma nota do Morgan Stanley publicada na quinta-feira.

"Há vários gargalos ao mesmo tempo", disse Alex Grant, chefe global de negociação de petróleo bruto, produtos e líquidos da Equinor ASA, à margem da Conferência de Petróleo da Ásia-Pacífico da S&P Global Energy em Cingapura. "O mercado está bastante estressado com tudo isso, e isso está se refletindo nas taxas de transporte."

Os mercados de petróleo dispararam esta semana após a retomada dos ataques em Ormuz, com o Brent ultrapassando US$ 100 o barril pela primeira vez desde julho, enquanto Washington ataca petroleiros iranianos e Teerã atira em uma base aérea, navios da Marinha e embarcações comerciais. O petróleo bruto subiu mais de 40% desde o início da guerra.

Mas outras métricas, incluindo o frete, estão reagindo de forma muito mais acentuada, sem fim à vista para a guerra dos EUA no Irã, em um momento em que militantes Houthi estão intensificando os ataques e os ataques ucranianos estão restringindo as exportações de petróleo bruto e produtos russos. Os preços do diesel no varejo dos EUA atingiram um recorde, juntamente com as margens de diesel para as refinarias.

O frete, medido pelo índice de petroleiros da Baltic Exchange que analisa os ganhos diários de VLCCs em diferentes rotas, mais que dobrou ao longo da guerra, atingindo um pico.

"Se pretendo mover produtos de A para B, primeiro olho para o mercado de transporte. Se não faz sentido, não consigo mover", disse Max Tay, chefe da Ásia para produtos pesados da Repsol SA, na conferência de Cingapura. "Estou meio que escravizado ao mercado de fretes."

Comerciantes e transportadores reunidos esta semana disseram que esperavam que as soluções alternativas mais longas e os modos ineficientes de entrega continuassem.

"O volume de petróleo bruto está lá. O que o está dificultando é o trânsito, o que o está dificultando é o transporte", disse Manu Sehgal, vice-presidente de estratégia e fornecimento de matéria-prima da refinaria indiana HPCL-Mittal Energy.

Desde o início da guerra, os trânsitos pelo Estreito de Ormuz — o ponto de estrangulamento vital que conecta alguns dos maiores produtores de petróleo e gás do mundo e os mercados globais — caíram. No entanto, alguns armadores tolerantes ao risco continuaram a navegar, muitas vezes mantendo o fornecimento fluindo com um sistema de "transbordo" que depende de embarcações de espera no Golfo de Omã.

Essa solução alternativa permitiu que os barris fluíssem — 10 milhões por dia, de acordo com o CEO da gigante de comércio de petróleo Vitol Group esta semana — mas as embarcações são limitadas em comparação com os números pré-guerra, e os preços são altos. A Baltic Exchange, que começou a publicar um índice para cobrir a viagem do Golfo de Omã para o leste da Ásia, estima que os ganhos diários nessa rota aumentaram 85% desde o início, atingindo quase US$ 386.000 por dia esta semana.

Ao mesmo tempo, os ataques do grupo militante Houthi, apoiado pelo Irã, a navios no Mar Vermelho e ao redor do ponto de estrangulamento de Bab el-Mandeb estão forçando alguns superpetroleiros a pegar petróleo bruto saudita de uma saída de exportação do Mediterrâneo. A jornada subsequente para a Ásia agora envolve navegar pelo Canal de Suez e ao redor do continente africano — adicionando mais de três semanas e milhões de dólares em custos à viagem, em comparação com uma rota mais direta através do Golfo de Áden.

Outro fator que impulsiona milhas e custos é a fome da Ásia por petróleo bruto dos EUA, enquanto os consumidores tentam equilibrar custos mais altos com menor risco.

"Temos que aceitar esse custo de logística relativamente mais alto, porque muitas rotas alternativas serão necessárias em vez do Oriente Médio", disse Takeshi Hashimoto, presidente da importante proprietária de petroleiros Mitsui O.S.K. Lines.

Os operadores do Oriente Médio, enquanto isso, estão assumindo mais o controle da situação, aumentando suas frotas para não depender de embarcações de propriedade comercial. Um executivo sênior da Kuwait Petroleum Corp. disse que estava comprando mais navios, seguindo a recente onda de compras da Abu Dhabi National Oil Co.