El boom naviero bate récords pero muestra señales de agotamiento por sector

El índice cruzado ClarkSea de Clarksons promedió un récord de 46.384 dólares por día durante el tercer trimestre de 2026, superando el máximo histórico de 44.222 dólares por día registrado en el segundo trimestre de 2008, impulsado por ganancias extraordinarias en tanques VLCC y en gas licuado de petróleo. Pese a estos máximos, un análisis de Splash 247 plantea que podrían existir señales de que el ciclo alcista empieza a agotarse en algunos segmentos del transporte marítimo, aunque no de manera uniforme en todos los sectores.

Según Splash 247, el segmento de contenedores enfrenta un programa de entregas muy grande justo cuando el retorno de servicios al Canal de Suez amenaza con liberar capacidad efectiva adicional. El analista jefe de BIMCO, Niels Rasmussen, espera que las condiciones del mercado comiencen a debilitarse hacia fines de 2026, ya que incluso reciclando todos los buques que lleguen a 25 años, la capacidad de la flota podría crecer un 9% anual entre 2027 y 2029, frente a un aumento de la demanda de apenas 3% a 5% anual. Linerlytica señaló que más de 140 buques con más de 2 millones de TEU volvieron a transitar Suez desde mayo, mientras el libro de pedidos de portacontenedores alcanza un récord de alrededor de 15,6 millones de TEU.

El mercado de buques tanque mostró el comportamiento más extremo del ciclo: Clarksons informó que las ganancias de los VLCC promediaron 277.995 dólares por día en el tercer trimestre, con algunas rutas superando el 1,6 millones de dólares diarios a comienzos de octubre, mientras los Suezmax promediaron 228.262 dólares diarios y los Aframax 119.189 dólares. Según Splash 247, el libro de pedidos de tanques ya representa alrededor del 27% de la flota existente, con un 37% para VLCC y un 32% para Suezmax, y la correduría Poten & Partners se preguntó si los costos de transporte podrían empezar a frenar la demanda de petróleo, calculando que el flete de un VLCC desde Oriente Medio a Asia pasó de representar un 3% del costo entregado del crudo a comienzos de año a cerca de un 27% con las tarifas recientes.

El segmento de graneleros secos aparece como menos expuesto, según Splash 247, sostenido por crecimiento genuino de toneladas-milla y no solo por disrupciones geopolíticas; Maritime Strategies International proyecta un crecimiento del comercio de granel seco de alrededor del 2% para el próximo año. Sin embargo, Lloyd's List advirtió que el libro de pedidos de graneleros casi se duplicó en menos de tres años y que 2027 será el mayor año de entregas en más de una década, con el libro de pedidos en torno al 15% de la flota y más de 52 millones de toneladas de peso muerto programadas para entregar en 2027, mientras el desguace prácticamente desapareció. El medio señaló que la demanda de peso muerto requerido subió casi un 5% este año, más del doble que el crecimiento del volumen de carga, debido a viajes más largos, congestión portuaria y navegación más lenta.

Splash 247 describió un comportamiento común entre los armadores de los distintos sectores: ordenar más buques, pagar precios elevados por tonelaje de segunda mano y mantener en operación embarcaciones antiguas. El bróker Gibson Shipbrokers tituló su informe de reciclaje 'I See No Ships', señalando que los patios de desguace tienen dificultades para identificar candidatos, mientras operaciones recientes muestran un Suezmax de 2009 vendido por 92 millones de dólares y un VLCC de 2011 vendido por unos 170 millones de dólares, cifras que se acercan al valor de construcción de buques nuevos.