Royal Caribbean Group confirma compra del 50% de Sandals Resorts por USD 3.000 millones

Royal Caribbean Group confirmó la firma de un acuerdo para adquirir el 50% de Sandals Resorts International, operador caribeño de resorts todo incluido, por unos USD 3.000 millones. El anuncio llegó un día después de que el Financial Times y CNBC revelaran que la naviera estaba en conversaciones avanzadas para quedarse con una participación en la compañía.

Antes de la confirmación oficial, CNBC había informado que Royal Caribbean estaba cerca de cerrar un acuerdo de USD 3.000 millones por el 50% de Sandals, mientras que el Financial Times, que reveló la historia, hablaba de una participación mayoritaria en una operación que superaría los USD 6.000 millones, con la familia del fundador Gordon Stewart conservando parte del capital. Royal Caribbean no respondió a las consultas en ese momento, y la acción de RCL cayó más de 6% ese día hasta USD 234,89, lejos del máximo de 52 semanas de USD 356,39 registrado el 10 de febrero.

El 23 de septiembre, Royal Caribbean Group y Sandals Resorts firmaron en Miami el acuerdo definitivo, encabezado por Jason Liberty, presidente y CEO de Royal Caribbean Group, y Adam Stewart, presidente ejecutivo de Sandals. La naviera adquirirá el 50% de Sandals y Beaches Resorts por aproximadamente USD 3.000 millones, lo que representa un múltiplo de EBITDA futuro de unas 10 veces, financiado con deuda comprometida gestionada por Morgan Stanley. La empresa conjunta será conducida por un directorio compartido entre Stewart y Liberty, y la transacción se espera que cierre a comienzos de 2027 y sea positiva para las ganancias del próximo año.

Sandals opera 17 resorts todo incluido solo para adultos en el Caribe y Bahamas, en Jamaica, Santa Lucía, Barbados, Antigua, Curazao, Granada y San Vicente y las Granadinas, además de dos propiedades familiares bajo la marca Beaches en Turcas y Caicos y Jamaica. La compañía fue fundada en 1981 por Gordon “Butch” Stewart en Montego Bay y acumula más de cuatro décadas de operación en la hotelería caribeña.

Tras la confirmación del acuerdo, las acciones de RCL cayeron cerca de 9% en pocos días y tocaron un mínimo de 52 semanas de USD 222,22 el miércoles, antes de recuperarse 4% el jueves. Analistas señalaron dudas de los inversores sobre si diversificarse hacia resorts en tierra rendirá tanto como construir nuevos barcos, mientras la correduría William Blair mantuvo su calificación de “outperform” para Royal Caribbean, al considerar que el esquema 50/50 y la continuidad del liderazgo de Sandals mitigan el riesgo de distracción respecto del negocio central de cruceros.